近日，國內外市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)對中美(mei)貿易(yi)摩擦(ca)的(de)炒作多于南(nan)美(mei)天(tian)氣干旱的(de)變化，市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)擔憂國內限制美(mei)豆進口(kou)會影響(xiang)油粕(po)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)供(gong)應，豆粕(po)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)大幅上漲。但隨(sui)著(zhu)貿易(yi)摩擦(ca)的(de)預期降溫，炒作熱情下(xia)降，市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)需求不足導致(zhi)豆粕(po)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)弱勢(shi)調整。

　　當前國(guo)內食(shi)(shi)用(yong)油價格已經接近春節前新低，市場認(ren)為后(hou)市下跌空(kong)間已經不大(da)，但后(hou)市供應(ying)壓力仍在持續，還需進一步觀察國(guo)際市場走勢。綜合來看，短期國(guo)內食(shi)(shi)用(yong)油市場預(yu)計仍將(jiang)維持震蕩行情(qing)。

　　豆油弱(ruo)勢(shi)調整，供應壓力仍大

　　中華油脂網數據顯示(shi)，當前，山東(dong)日照一級豆(dou)油貿易商報(bao)價為(wei)5650元(yuan)(yuan)/噸，江蘇張家(jia)港5750元(yuan)(yuan)/噸，廣東(dong)廣州5650元(yuan)(yuan)/噸，5月交貨的南(nan)美(mei)進口豆(dou)油到岸價781美(mei)元(yuan)(yuan)/噸，到中國口岸完稅后總成本為(wei)6190元(yuan)(yuan)/噸，較去年同期下跌187元(yuan)(yuan)/噸。

　　豆油(you)(you)市場弱勢調(diao)整，促使貿易(yi)商觀望情緒增加，上周油(you)(you)廠開(kai)機率降低(di)(di)至48.46%，預計本周開(kai)機率仍(reng)在相對低(di)(di)位，豆油(you)(you)商業(ye)庫(ku)存止跌略有回(hui)升，約(yue)為(wei)117萬噸，豆油(you)(you)市場預計將跟隨外盤調(diao)整，供應壓力仍(reng)然較大。

　　菜油需求受限，預計近(jin)弱遠強

　　近(jin)日國內菜油(you)(you)市場(chang)弱勢調整，與豆油(you)(you)的價差(cha)略(lve)有縮(suo)小，菜油(you)(you)庫存(cun)提升至(zhi)(zhi)4.13萬噸。隨著進(jin)口油(you)(you)菜籽的到港(gang)，港(gang)口油(you)(you)菜籽庫存(cun)進(jin)一(yi)步提升至(zhi)(zhi)69.6萬噸左右，加(jia)上后期(qi)臨(lin)儲菜油(you)(you)出庫量將(jiang)增加(jia)，預計菜油(you)(you)供應將(jiang)保(bao)持充(chong)足狀態。

　　中華油(you)(you)(you)脂網數據顯(xian)示，湖北進口四級菜(cai)(cai)油(you)(you)(you)報(bao)價(jia)集(ji)中在6800元(yuan)/噸(dun)，江蘇集(ji)中在6450元(yuan)/噸(dun)，周比(bi)跌30元(yuan)/噸(dun)，福(fu)建集(ji)中在6300元(yuan)/噸(dun)。由于前期領漲，菜(cai)(cai)油(you)(you)(you)與(yu)豆油(you)(you)(you)、棕(zong)櫚油(you)(you)(you)的(de)價(jia)差擴大，也促使近(jin)期菜(cai)(cai)油(you)(you)(you)市場(chang)弱(ruo)勢調整(zheng)，目前價(jia)差仍處于高位，菜(cai)(cai)油(you)(you)(you)銷售將(jiang)受到抑制，也將(jiang)影響菜(cai)(cai)油(you)(you)(you)市場(chang)上漲速度。近(jin)日，國內(nei)氣溫(wen)回升，水產養殖(zhi)需求預(yu)計(ji)(ji)將(jiang)啟(qi)動(dong)，菜(cai)(cai)油(you)(you)(you)市場(chang)需求受限，預(yu)計(ji)(ji)仍將(jiang)弱(ruo)勢震蕩(dang)，呈現近(jin)弱(ruo)遠強格(ge)局(ju)。

　　棕油已處洼地，下(xia)跌(die)空間(jian)縮(suo)小

　　今年齋月提前至5月中旬(xun)，棕(zong)櫚(lv)油(you)(you)節日需求(qiu)備貨期在3月下旬(xun)至4月底，4月份馬來西(xi)(xi)亞出(chu)口關稅調(diao)整至5%，3月份棕(zong)櫚(lv)油(you)(you)進(jin)入復產期，市(shi)場預(yu)計(ji)4月份零關稅政策仍將延(yan)續(xu)，以降(jiang)低(di)馬來西(xi)(xi)亞棕(zong)櫚(lv)油(you)(you)庫存(cun)。

　　MPOB數(shu)據(ju)(ju)顯示，截至2月(yue)(yue)(yue)底，馬來西亞(ya)棕(zong)櫚(lv)油(you)庫(ku)存為(wei)248萬噸(dun)，高于市場(chang)(chang)預期，對市場(chang)(chang)略微(wei)利空;SGS數(shu)據(ju)(ju)顯示，3月(yue)(yue)(yue)1日～20日馬來西亞(ya)棕(zong)櫚(lv)油(you)出(chu)口93萬噸(dun)，較(jiao)上月(yue)(yue)(yue)同期增加13.6%。4月(yue)(yue)(yue)份，中東(dong)等穆斯林國(guo)家的(de)棕(zong)櫚(lv)油(you)齋月(yue)(yue)(yue)需(xu)求增加，將(jiang)有利于棕(zong)櫚(lv)油(you)出(chu)口，整體來看(kan)，馬來西亞(ya)棕(zong)櫚(lv)油(you)面臨供應壓力。

　　由于進口仍處(chu)于虧損狀態(tai)，國內(nei)棕(zong)櫚(lv)油(you)進口船期減少(shao)，當(dang)前國內(nei)棕(zong)櫚(lv)油(you)庫存水(shui)平(ping)約64.4萬噸(dun)，周(zhou)比(bi)下降64.9萬噸(dun)。國內(nei)24度棕(zong)櫚(lv)油(you)港(gang)口報(bao)價小幅(fu)調整，廣(guang)東港(gang)5070元/噸(dun)，周(zhou)比(bi)漲30元/噸(dun);張家港(gang)5100元/噸(dun)，周(zhou)比(bi)持平(ping);日(ri)照5160元/噸(dun)，周(zhou)比(bi)漲30元/噸(dun)。

　　5月交貨的馬來西亞24度(du)進(jin)口棕(zong)櫚(lv)油(you)到岸(an)價(jia)680美元(yuan)/噸，到中國(guo)口岸(an)完稅后總成本5365元(yuan)/噸，較去(qu)年同(tong)期跌(die)805元(yuan)/噸。由(you)于(yu)棕(zong)櫚(lv)油(you)進(jin)口虧(kui)損，4、5月份國(guo)內棕(zong)櫚(lv)油(you)買(mai)船較少。棕(zong)櫚(lv)油(you)市(shi)場已處于(yu)價(jia)格洼地，繼續下跌(die)的空間縮小，預計將(jiang)會(hui)偏強(qiang)震蕩。

　　國(guo)(guo)內食(shi)用(yong)油庫存仍處高(gao)位，市場(chang)(chang)信心略(lve)顯不(bu)足，而需求重返清淡。3月下旬不(bu)少油廠(chang)停(ting)機檢修，4月份國(guo)(guo)內食(shi)用(yong)油將進入(ru)庫存相(xiang)對緊(jin)張階段，市場(chang)(chang)或迎來一波反彈行情(qing)。